盤前市場動向

1. 8月9日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.14%，標普500指數期貨漲0.23%，納指期貨漲0.28%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.21%，英國富時100指數漲0.34%，法國CAC40指數漲0.29%，歐洲斯托克50指數漲0.00%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.64%，報76.68美元/桶。布倫特原油漲0.51%，報79.56美元/桶。

市場消息

美銀：市場尚未跌破關鍵水平，投資者仍偏好股票。美國銀行策略師Michael
Hartnett表示，全球金融市場的動盪尚未達到足以讓人擔心經濟硬著陸的程度。數據顯示，儘管標普500指數目前較7月中旬的歷史高點下跌了約6%，但該指數仍保持在約5050點的200日移動均線上方，而美國30年期國債收益率並未跌破4%。Michael
Hartnett表示：“能夠讓華爾街將預期從軟著陸轉向硬著陸的技術水平尚未被打破?！薄巴顿Y者的反饋是‘焦躁不安’，但對美聯儲降息的預期意味著，投資者對股票(而非債券)的偏好並未因市場暴跌而結束?！?/p>

瑞銀看好降息紅利，Truist力挺科技股長期潛力。瑞銀集團首席投資官馬塞利仍堅定看好美國股市未來幾個月的上升趨勢，尤其強調美聯儲即將降息及市場健康盈利增長等因素將支撐股市。她指出，在經濟穩健增長的背景下，美聯儲即將首次降息，這通常預示著市場將得到支撐。歷史數據表明，美聯儲開始放鬆政策後，標普500指數在未來12個月內平均上漲約17%。與此同時，Truist上調科技板塊評級，指出科技股雖經歷短期調整，但長期增長潛力依舊強勁，為投資者提供了改善風險/回報的機會。Truist首席市場策略師勒納表示，科技股的大幅輪換是由於對積極驚喜的門檻太高，但這也表明，最近的挫折更多是由於倉位擁擠，而不是基本面的轉變。從技術角度來看，科技股已進入輕度超賣狀態。

小摩：美聯儲缺乏“緊迫感”，美股將面臨更多風險。摩根大通新任市場策略主管Dubravko
Lakos-Bujas在其首份報告中寫道，美股最近的潰敗衝散了市場中的一些泡沫，但如果經濟增長繼續減速、美聯儲在貨幣政策寬鬆方面“沒有表現出緊迫性”，美國股市仍然面臨更嚴重下跌的風險。他表示“股票不再是單向的上行交易，而愈發是有關增長下行風險、美聯儲降息時機、頭寸擁擠、估值高昂、大選和地緣政治不確定性加劇展開的雙方辯論”。在Lakos-Bujas看來，美國股市很容易受到極端倉位和動量擁擠的影響，而這種現象在歷史上曾導致劇烈的平倉，就像本週初的情況一樣。

2025年美聯儲FOMC票委“鷹聲嘹亮”：尚未準備好支持降息。堪薩斯城聯儲主席施密德(Jeffrey
Schmid)表示，儘管勞動力市場有所降溫，但美國通脹率仍高於目標，美聯儲仍處於抗通脹進程，並且勞動力市場似乎仍然非常健康，因此他本人還沒有準備好支持美聯儲降低基準利率。貨幣政策立場明顯偏向鷹派的施密德表示，近期通脹的下降趨勢確實“令人感到鼓舞”，有關價格壓力較低的更進一步經濟數據報告將增強他對於降低利率的信心，即更多數據證明通脹正在朝著美聯儲錨定的2%目標前進，從而支持美聯儲降低利率。關於全球投資者們重點聚焦的美國勞動力市場方面，施密德在講話中表示：“總體而言，美國勞動力市場仍然健康?！薄吧线L公佈的7月份非農就業數據報告讓很多人對這種韌性產生了質疑。但值得注意的是，許多其他指標都表明美國經濟持續強勁?！?/p>

全球石油需求增長前景存疑，OPEC+增產計劃面臨考驗。分析師和行業消息人士均指出，未來幾個月全球石油需求增長需要加速，否則市場將難以吸收OPEC+計劃從10月份開始增加的石油供應。今年前七個月，全球主要石油消費國的石油需求增長未能達到部分預期，而投資者擔憂全球經濟的進一步放緩可能將導致石油需求增長隨之放緩。分析師表示，這意味著OPEC+要麼不得不推遲增產計劃，要麼接受更低的價格。此外，儘管庫存減少，但對衝基金和其他基金經理對石油價格前景的看法越來越悲觀。7月30日，基金經理們將其在六個最重要的石油期貨和期權合約中的總頭寸削減至2.62億桶，遠低於6月底和3月底時的水平。

個股消息

盈利能力引擔憂，穆迪下調英特爾(INTC.US)      高級無擔保債券評級至“BAA1”。穆迪表示，無擔保債券評級前景已從穩定下調至負面，並確認了英特爾短期商業票據的Prime-2評級。此次評級下調，再加上評級展望下調至負面，突顯了英特爾近期信用狀況面臨的壓力。穆迪表示：“評級下調反映了我們對英特爾未來12至18個月盈利能力明顯減弱的預期?！痹摴绢A計，到2024年底，英特爾的債務與息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)的總比率將“接近7倍”，到2025年將回到4倍。而根據LSEG的數據，英特爾在過去12個月的這一比率為4.35。

臺積電(TSM.US)      7月營收同比大增44.7%，突顯AI芯片需求依然強勁。臺積電公佈的數據顯示，該公司7月營收達2569.53億元新臺幣(約合79億美元)，同比增長44.7%、環比增長23.6%。分析師預計，臺積電第三季度營收將同比增長37%至7474億元新臺幣，7月營收數據表明，該公司第三季度營收可能會超出分析師預期。作為人工智能芯片需求的關鍵風向標之一，臺積電7月營收的強勁增長是人工智能芯片需求依然強勁的初步跡象。而此前，人們對人工智能技術潛力的疑慮日益加劇導致科技股遭遇拋售。投資者們質疑，大型科技公司為支持人工智能熱潮而投資的數十億美元基礎設施是否會帶來可觀的回報。

GTA 6明年重磅出爐!
開發商Take-Two(TTWO.US)      未來兩財年預訂規模有望大增。《俠盜獵車手》系列遊戲(即GTA系列遊戲)開發者Take-Two Interactive
Software在財報中表示，預計公司2026財年和2027財年的淨預訂規模(該公司的核心業績經營指標)將實現連續兩財年顯著增長，主要因為這家電子遊戲開發商正準備在明年推出全球遊戲迷期待已久的《俠盜獵車手6》(GTA
6)。此外，數據顯示，數據顯示，該公司2025財年第一財季淨預訂規模同比小幅增長1%，至12.2億美元;淨營收同比增長4%至13.4億美元;經調整後的每股收益為5美分，好於華分析師預期的每股虧損2美分。截至發稿，Take-Two週五美股盤前漲超6%。

派拉蒙環球(PARA.US)      有線電視網絡將減記60億美元，流媒體實現首次盈利。財報顯示，派拉蒙Q2調整後每股收益為54美分，高於去年同期的10美分，也高於分析師預期的13美分;營收同比下降11%至68.1億美元，低於分析師預期的72.4億美元。流媒體服務營收同比增長13%至18.8億美元，並首次盈利——2600
萬美元，反映出收入增加和成本降低。該公司在第二季度計入了59.8億美元的有線電視網絡減值支出，這是傳統電視行業疲軟的又一跡象。該公司表示，考慮到利潤預期下降、有線電視用戶市場的變化以及最近同意與Skydance
Media合併，該公司在對業務進行重新評估後做出了這一決定。此外，該公司將在美國裁員15%，涉及人數約2000人。截至發稿，派拉蒙環球週五美股盤前漲超5%。

Exscientia(EXAI.US)      獲英偉達投資的Recursion(RXRX.US)      收購。人工智能驅動的藥物研發公司Recursion
Pharmaceuticals已同意以6.88億美元的價格全股票交易收購規模較小的競爭對手Exscientia。Recursion藉助人工智能技術賦能新藥研發，其支持者包括芯片製造商英偉達(NVDA.US)      。這筆交易預計將於2025年初完成，將為合併後的實體提供約8.5億美元的現金，為其未來三年的運營提供資金。截至發稿，Exscientia週五美股盤前漲超2%。